铂金适合做饰品不适合投资

中国国际期货沈阳营业部分析师臧春江更直接表示,黄金作为一般等价物,具有避险保值的功能,而铂金更多的是作为饰品出现,不具备保值功能,因此,铂金不适合投资。

在去年,自9月开始,铂金与黄金的价格就出现倒挂,黄金价格一度比铂金价格高出近20%。日前黄金连日走低,相比之下,铂金却逆势上涨,铂金和黄金之间的价差随之缩小,两者倒挂的情况有望结束,使得铂金恢复它在历史上超越黄金的价值地位。很多投资者也将目光瞄向了这个之前受了冷落的“贵金属之王”。

“贵金属之王”

从今年年初的1400美元/盎司,到日前的1633美元/盎司,短短一个多月时间,铂金的价格就上涨了17%。而同期黄金价格的涨幅却不到10%。有人认为,这才与铂金的高贵身份相当。

关于铂金的故事,可以从20亿年以前说起,当时有一颗流星撞向地球,也就是我们通常所说的陨石撞击,其中就蕴含了丰富的铂金。对于这种稀有迷人的宝藏,昙花一现后便销声匿迹,公元前1200年才又进入人们的视野。当时埃及人从古努比亚王国进口黄金,其中也包含着铂金的踪迹。不知道是否在有意识地使用铂金,他们用这种金属混合物制造首饰和装饰品。之后西班牙人遇到了这种金属,却因为不识庐山真面目而错失了宝藏。1590年,以西班牙海军船长安东尼·加西亚为首的征服者由于急着寻找黄金,发现了铂金却以为它只是下等金属,便把它扔回了厄瓜多尔的河流中,铂金随之在历史中再次神秘地失踪。

18世纪,铂金开始进入欧洲,它很快在炼金的狂热中成为极其重要的成分。紧接着它便正式步入贵金属行列。1751年,瑞典科学家特菲尔·西佛将它归类为贵金属。不久,它就受到了皇家的青睐。18世纪80年代,法国国王路易十六宣布它是唯一适合国王的金属。他的珠宝匠马克·艾提尼·坚尼提为他设计了几款铂金制品,其中包括一件华丽的糖罐碗。有攀比心理的另一位铂金狂热分子西班牙卡罗斯三世也不甘落后,他下令弗朗西索·艾罗索制作出华丽的圣餐杯,用以呈献教皇比加六世。

随着让铂金具有延展性的加工方式的发现和与珍贵宝石的搭配盛行,铂金受欢迎程度进一步提高。19世纪,对铂金的狂热又在欧洲盛行起来,并蔓延到了俄罗斯,国王、王后,沙皇以及王公们对此爱不释手。而如今,它更是明星大腕和上层人士首选的贵金属。

从历史上来看,它受追捧的程度是要高于黄金的。而事实上,铂金的价格也一直高于黄金,远的不说,就拿2000年到2010年的这10年来说,铂金与黄金价格的比值通常维持在1.4~1.5的区间,铂金 “贵金属之王”的名头可谓实至名归。

步入新牛市

铂金被称为贵金属之王,在自然界铂金的储量比黄金稀少。全球范围内铂金的产量只有黄金的5%。由于铂金主要用在工业和首饰上,而不像黄金具有更强的金融属性,因此,当2008年金融危机发生后,由于工业使用量和消费者信心不足,使得铂金需求大幅减少,铂金价格从2200美元/盎司(2008年2月),暴跌到2008年底的732.5美元/盎司。2009年,铂金走出一波强势反弹行情,从732美元/盎司一路上涨到1850美元/盎司上方。但2011年,受经济复苏乏力拖累,铂金再次陷入调整,年跌幅达21%。

今年开年以来,铂金涨势强劲,这引发了不少投资者的关注。实际上,引发铂金价格上升主要有三大原因,首先是经济复苏使得市场对铂金的需求增加;其次是铂金的开采成本高,铂金生产商面对成本压力,开始惜售;第三,由于黄金价格一直暴涨,对比黄金,铂金仍处于价格洼地,由此吸引国际投资机构纷纷抄底买入。

全球最大的钯金生产商Norilsk Nickel相关负责人在2月份的投资者大会上进一步指出,投资需求占黄金年产出的约35%,而铂和钯的投资比例分别仅占8%和14%,铂族金属的地面库存远低于黄金。产出一旦中断,那么现有的钯金库存仅能够维持7个月,钯金库存仅能够维持16个月,而与此形成强烈反差的是,黄金的库存能够足足维持22年。该负责人预计,铂金需求将在2013年强劲反弹,届时将出现供应赤字。并预计,2012年钯金供应赤字约355000盎司,2013年供应赤字517000盎司。到2017年时,铂金的上涨幅度料将达到50%,站到3000美元/盎司上方。

从去年四季度开始唱多铂金投资的朱志刚也认为,铂金在历史上一直都比黄金贵,出现价格倒挂是暂时的,随着铂金价格的不断反弹,价格倒挂现象有望终结。

鉴别有技巧

对于铂金,根据含铂量不同,一般可分为纯铂金和铱铂金。

纯铂金常用于制作订婚戒指,以表示爱情的纯真和天长地久。它是指含铂量或成色最高的铂金,其白色光泽自然天成,不会褪色,可与任何类型的皮肤相配。其强度是黄金的两倍,其韧性更胜于一般的贵金属。

铱铂金是指铱与铂组成的合金,其颜色亦呈银白色,是最好的铂合金首饰材料。根据铱和铂的含量不同,一般可分为以下3种,其成分、相对密度、熔点为:10%铱-铂合金,21.54,1788℃;15%铱-铂合金,21.59,1821℃;5%铱-铂合金,21.50,1779℃。

市场上还有一种K白金,有人认为K白金根本不含铂金。有人认为K白金是铂金与其他金属的合金。尽管说法不统一,但其他金属通常选用黄金和钯金或镍、银、铜、锌等金属。有业内人士告诉记者,18K叫334,是六成白金,一般是白银、镍和锌,铂金首饰不像黄金首饰那么醒目,从审美上比较适合西方人。还有14K,也叫226,就是四成白金。

真正的白金即是“铂金”,它和其他白色金属最直接的区别方法是寻找铂金专有标志。根据规定每一件铂金首饰的背面或内圈上面都必须刻有铂、铂金、白金或Pt中任何一种专有标志,标志后必须带有以下铂金纯度(含铂量)的注明——铂Pt900(代表含铂量900‰)、铂Pt950(代表含铂量950‰)、足铂Pt990(代表含铂量990‰)、千足铂Pt999(代表含铂量999‰)。

投资策略

对于铂金的逆势上涨,有机构认为,尽管2011年铂金表现欠佳,但今年可望见到铂金的牛市。有数据显示,铂金和黄金的比值基本上是大于1的,而且2000~2006年的商品牛市中,铂金都表现得强于黄金。因此,当铂金和黄金比值小于1的时候都是可以考虑投资铂金的好时机。

虽然很多人看好铂金的投资价值,但业内专家表示,铂金商品属性更强,人为操纵性就相对强,所以投资铂金的风险会更大。还要注意的是,目前铂金市场的投资标的不多,适合普通投资者的投资品种主要有两个,一是铂金金条,一是纸铂金(类似于纸黄金)。

与投资黄金白银相比,现在摆在铂金投资前面最大的一个难题是流动性差,不容易变现。除去铂金饰品外,国内实物铂金的投资并不像实物黄金那样普及,铂金币和铂金条更多用于收藏,少有回购渠道。若投资者想要进行铂金投机,同样渠道较少,目前只有工行推出了个人账户铂金买卖业务,类似于“纸黄金”。

恒泰大通黄金投资有限公司董事长王志斌表示:“投机渠道上,黄金发展得较充分,有上海金交所的黄金T+D业务、各类投资金条和金币、银行推出的个人账户黄金交易以及上海期货交易所的黄金期货等,交易方式众多。另外,银行和投资型金店都开展了黄金赎回业务,变现方便,流动性得到较大保障。更值得注意的是,黄金参与者众多,价格连续性好,波动较大,投机就是赚取差价,黄金投机的波段机会恐怕要超过铂金。”

而参与铂金投资的人相对较少,市场交易并不是特别活跃,很难查到交易数据的统计。据北京中期期货研究院贵金属期货研究员吴峥峥粗略估计,铂金的整体交易量应该只有黄金的十分之一左右,其中金店出售的铂金饰品占了很大一部分比例。

在实物铂金的回购上,投资者能经由金店进行,但各家金店回购价没有统一的标准,回购价格并不如黄金明显,操作也不尽规范,若是大品牌的珠宝商,一般不提供回购业务,多是以旧换新。投资者也能选择去典当行,不过典当行回购的铂金价格比黄金还低。

最后需要提醒的是,不少投资者还存在一个误区,认为买入铂金饰品也是进行铂金投资。粤宝黄金(博客,微博)一位门店负责人告诉记者,事实上,目前市场上的铂金饰品价格都在580元人民币/克左右,而铂金基本金属的价格在330元人民币/克左右。而购买的铂金饰品,一旦要回收,回收价往往不到300元/克。因此,铂金饰品并不具备投资功能。

当下,有意愿的投资者不宜把主要资金都投在铂金上,而是采取分批少量买入并长线持有的方式,在规避风险的基础上进行价值投资。中国国际期货沈阳营业部分析师臧春江更直接表示,黄金作为一般等价物,具有避险保值的功能,而铂金更多的是作为饰品出现,不具备保值功能,因此,铂金不适合投资。

黄金 编辑:珂玥
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