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美联储3月利率决议引燃市场再度审视美国经济和美元的走势。3月26日，瑞银证券首席中国投资策略师高挺表示，预计美国2014年GDP增长为3%，而去年增幅仅为1.9%。

近日，美联储主席耶伦表态收缩QE，今年秋季结束购债，明年春或加息。虽然削减QE短期支撑美元上涨，但决定因素还是经济基本面。

去年，美国财政政策对美国经济的拖累比较严重，可以追溯到财政悬崖问题。而今年财政影响会非常小，随着就业稳健增长、房价回升和通胀控制在较低水平，美国消费对经济的拉动得到有力支撑。高挺分析说，“保守估计美国2014年GDP增长为3%，美元中长期将走强。”

受经济复苏的拉动，高挺认为美国房地产今年将延续强劲复苏势头。他解释称，尽管去年美国房价强势上涨，但美国现在的房价仍处于2004年时的水平，现在房价并不高。

相较于对大宗商品的悲观看法，他十分看好美国股市。“大宗商品总体可能提供负回报，预计未来12个月内黄金将跌至1050美元/盎司。”高挺分析指出，从2008年金融危机到现在，美股每年复合增长超20%。盈利增长将成为今年股票价格的关键驱动因素，预计2014年美国企业利润增长约为8%。

随着乌克兰局势逐步缓和，美国经济指标部分重新向好，美联储削减量化宽松(QE)步伐稳健，前期驱动黄金反弹的避险需求有所缓和。而美联储提前加息的意图明显，后市美元实际利率上升可期，带来的是持有黄金的机会成本增加。黄金投资需求也因此受到制约而不会大幅攀升。受潜在的利空压制，金价很可能回吐去年12月份以来的反弹成果。由于美联储退出宽松货币政策不会让美元实际利率曲线过度陡峭，因此，美元上涨也是一波三折。再加上新兴经济体的经济波动和地缘政治带来的避险情绪，黄金价格下滑也是震荡式的。首先，乌克兰局势缓和，西方国家和俄罗斯纷纷达成妥协。美国总统奥巴马及盟友同意暂不推出更多的破坏性经济制裁措施，除非莫斯科在夺取克里米亚之后还不满足。而欧洲因担心自身经济利益更不情愿对俄罗斯保持强硬态度，地缘政治危机明显降温。其次，美国经济指标回升。此前，引发市场担忧美国经济复苏遭遇挫折，但是从3月份公布的经济数据来看，不管是非农就业数据、零售销售，还是工业制造业，都呈现明显的回暖势头。近期海外金融市场的恐慌情绪明显缓和，反映欧美恐慌情绪的VIX(标准普尔500波动率)指数在3月25日降至14.02。此前，3月17日该指数一度升至17.82的一个多月的新高。